很多基民买基金只是一时冲动，结果只好眼红别人的钱袋子，理怨自己的手气不好，其实基民并不能把所有问题都归结于自己的手气，思考下自己的基金(组合)本身，调整当然势在必行。

　　法则1：抛弃鸡肋型基金

　　“我无法想像，一只基金怎么能跑输指数。”一位基金分析师如此评价浦银安盛价值基金。该基金自2008年4月成立至今年3月18日，净值下跌34%。在此期间，上证指数跌幅也为34%。然而，考虑到基金仓位只有80%左右，该基金不仅跑输基准，还跑输指数。

　对于长期跑输业绩基准的基金，我们称之为“鸡肋基金”，顾名思义，就是食之无味，弃之可惜。

　　截至3月18日，股票方向基金中，涨幅最大的也超过35%，涨幅最少的，却仍然亏损。短短两个月，收益差距已近40%。假如把这样的差距拉大至一年、两年、三年，会是什么样的结果呢?

　　据《投资有道》统计，运作满三年的基金，收益差距，竟高达10倍。

　　三年收益最差的基金，非摩根斯坦利华鑫基础莫属，三年回报率为42.5%。表现最好的华夏大盘精选(行情,净值,基金吧)，三年把515%收益收入囊中。如果说，华夏大盘精选是个特例，排名第二的中信红利基金，三年收益也有277%，是摩根斯坦利华鑫基础收益的5倍。

　　可见，尽管基金是长期投资品种，但一旦选错品种，时间一长，收益差的真不是一点半点。

　　所以，基金急救第1招，便是坚决抛弃“鸡肋基金”。这些基金长期处于同类基金的后1/3，甚至后1/4。它们貌似带给投资人盈利，实际上是浪费时间。

　　法则2：慎选巨型基金

　　“为了买到王亚伟的基金，我当晚熬夜。”这是2008年10月，华夏策略基金发行时，记者从一位投资人那里，听到的小故事。

　　好东西人人都想要，何况王亚伟的基金还是“限量版”。一位华夏基金客服人员曾向客户表示，华夏策略基金基本上要走华夏大盘精选的路线，没有特殊原因，不会再开申购。

　　不得不称赞，华夏基金深谙基金运作之道。目前，由于投资受到各种限制，基金一旦规模过大，将难以取得超额收益。2008年初，北京一位基金经理，因为分红，其管理的基金规模从10亿左右猛增至100多亿。无奈之下，只能实行“半指数化配置”。即便这样，两个月后，他还是选择辞职。他私底下曾向客户表示，规模太大，“实在无法管理”。

　　这些例子都能充分说明，基金的规模，到了某个程度，就可能与其收益成反比。这在今年初的震荡市场中，也有体现。据统计，自去年11月反弹以来，表现较好的有两类，一是仓位较重的基金，二是中小盘基金。因此，投资巨型基金，尤其是150亿以上的航母级基金，一定要慎之又慎。

　　法则3：基金有周期，选对脾气最重要

　　市场的魅力就在于，此一时，彼一时。

　　在统计过程中，记者发现一个有趣现象。从1600点到2400点的这波上涨中，那些仓位最高的基金，净值增长都能冲在前面。其中，去年跌幅最大的中邮核心优选(行情,净值,基金吧)，也成为2009年初净值回升最快的基金，最高收益曾达42%。另一方面，原来一些被普遍看好的长期优质基金，表现并不出挑。上投阿尔法、兴业趋势、富国天益、华夏回报(行情,净值,基金吧)等明星基金，均在此役表现失利。

　　有基金经理表示，“明星们”今年表现不佳，是因为他们并不认同本轮行情。他们把1至2月份的行情，看成是2007年初的“5·30”前夕，即中小盘股疯涨，价值股不动如山。

　　不管背后的原因是什么，此类现象一再出现，就是提醒我们，基金像人一样，有自己的“脾气”。基金急救第3招，就是要识别你所持有基金的“脾气”，从而选择适合自己的基金。

　　我们大致可以把基金分成几个类型：牛基金、熊基金和骆驼基金。牛基金擅长进攻，在牛市中表现最好，最适合单边上扬市况下持有。熊基金擅长防守，熊市表现最好，适合熊市或者震荡市持有。骆驼基金在熊市和牛市中，表现都可能不是最出色，然而时间足够长，就能积累到可观收益，这类基金可以安心持有。

　　法则4：内部动荡基金翻身难

　　牛市不再，基金行业变得动荡不安。2008年，无论基金经理变动，还是基金公司高层变动，都是基金10年历史上创纪录的一年。一年三换基金经理、数度更换投资总监等，这些被认为是基金界笑话的事件，都有一一发生过。

　　选股时，人们都喜欢先做“基本面”研究。一旦股票“基本面”发生重大变化，就会考虑抛出。同理，基金管理人的素质、内部管理、人员稳定性等，都可视为基金“基本面”。一旦这些“基本面”发生变动，将对基金运作及日后业绩，产生难以估计的影响。

　　《投资有道》曾对基金过去两年表现进行统计，结果发现，两年内业绩表现最优、稳定性最高、波动相对小的20只基金中，18只一年内没有更换过基金经理。这充分说明，基金公司团队稳定性，对基金产生的正面影响。

　　相反，因为基金经理变动、高层更替、股东交换等事件，对基金运作产生负面影响的，也比比皆是。

　　摩根斯坦利华鑫基础行业基金，原名巨田基础行业(行情,净值,基金吧)基金，成立三年以来，表现一直处于偏股型基金最后一名。该基金从2006年3月10日至2009年3月10日，收益仅42%，同期88只同类基金平均收益为157%，差距之大，可见一斑。

　　公开资料显示，摩根斯坦利华鑫基础行业基金成立五年中，先后有过4任基金经理。2008年中，公司被摩根斯坦利收购，公司管理层变动较大。该基金的拙劣表现，与团队的不稳定不无关系。