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如果把投资理财看做一口“涮涮锅”，流动性好似汤头，
各种投资机会就是里面的火锅料。
这几天，首批
基金2011年投资策略陆续出炉，在
基金眼里，明年投资的这锅“火锅”，什么料最有营养、味道最好？
顺着四条主线“摸瓜”
专家认为，明年宏观经济的特点是：较高增长加上较高通胀。
2011年国内市场估值会趋于合理，盈利增速也将兑现预期。股市的流动性可能会由于上半年信贷的集中投放而显著改善。
明年上半年通胀继续上行的可能性不大，节能减排告一段落也会使被抑制的需求在年初得到释放。经济增长的三驾马车明年都将出现不同程度的回升。
从出口看，明年增速有望达到20%。“2010年出口超预期的部分推动来自新兴市场国家需求增长，而2011年要看美国和欧洲主要经济体的拉动。”
消费也将保持稳定。“劳动者报酬的上升和通货膨胀率的上升，都有利于名义消费增速的加速。加上“十二五”规划将扩内需消费定为战略，将有一系列措施推动居民消费增长。”
对于投资，同样不必悲观。“制造业投资上，中周期正处在10年折旧周期末端，从而有望上升；对于地产投资，保障房是支撑因素；基建投资也具备连续性。”
在2011年具体的经济数据预测上，专家给出的是GDP增长9%，新增贷款在7.5万亿元左右，CPI增长4%。
2011年主要有四条投资线索：一是大消费；二是新兴产业、“十二五”专项规划。这个主题将获得国家战略的支持，贯穿全年；三是大宗商品。海外经济复苏、国内经济增长、全球保持宽松流动性等背景，都支撑了该主题有较多机会；四是高端装备制造。“该板块集中国经济转型、出口升级、新一轮投资周期于一身，主要可关注航空、航天、高速铁路、海洋工程和智能装备等行业。”
大装备与大消费“香喷喷”
2011年中国宏观经济持续向好，明年将继续积极的财政政策。预计明年财政支出可能达到10.5万亿元，占GDP的25%以上，在这种情况下，明年出现经济下滑的可能性较小。与此同时，2011年作为“十二五”规划的第一年，很多新项目上马，对经济会产生一定的刺激作用。
目前海外市场对于人民币的升值并没有很强的预期，预计2011年人民币升值5%左右，如此对汇率比较敏感的企业将会存在投资机会，但如果是缓慢性升值则对相关企业的影响很小。
美国为尽快提高国内的通胀及降低失业率，在2011年可能延续宽松的货币政策。欧元区主权债务危机目前仍没有得到根本性的解决，欧洲债务危机仍会在一定时期内继续存在。历史经验表明，欧洲债务危机爆发时还会带动大宗商品市场存在一定的套利机会。
一季度流动性可能是最差的，因此，银行、地产等需要大量资金推动的大周期大行业缺乏出现大行情的必要条件，建议挖掘结构性、主题型的投资机会。比较看好的是大装备，包括国防、智能电网、新能源、高铁、新材料等，以及大消费，包括医疗、休闲娱乐、连锁快餐、高端奢侈品、洋化家纺、户外运动、度假旅游、文化教育等。
短期内通胀难低头
对未来一年投资影响较大的因素是政府政策。货币信贷目标收紧，准备金率还可能作为主要量化工具，明年存在再度加息的可能，人民币汇率存在较大的升值空间。最受社会关注的房产税可能试点，房地产调控政策将表现为长期化。
短期内通货膨胀压力很大。在经济回升的过程中，连续两年宽松货币政策导致通胀的压力上升，资产价格、原材料价格、CPI先后大幅上涨。预测明年CPI涨幅高于今年，但由于今年粮食丰收、猪肉供给增加很快，明年预期较为稳定，CPI仍处于合理的水平。
“防通胀”必然要求控制货币增速。今年的货币信贷整体依然是比较宽松的，从M2增速看，今年超过了2002年到2007年的平均水平。在连续两年宽松的货币政策之后，中国面临的是经济强劲增长和较大的通胀压力，因此，2011年的货币政策可能会从紧。明年利率水平仍有逐渐上调的空间。
明年
投资理财的关键词是“十二五”规划中的十大任务。这十大任务的前八大任务，正是行业选择的指导方向，包括扩大内需，推进农业现代化，提高产业结构竞争力(战略性新兴产业和传统产业升级改造)，促进区域协调发展，加快向资源节约型、环境友好型社会转变(节能环保和资源价格改革)，科教兴国战略和人才强国战略，加强基本公共服务体系，推动文化大发展(文化产业成为支柱产业)。
“十二五”带来投资“主菜”
2011年是“十二五”规划开局之年，市场对经济二次探底已经不再担忧。在国内，调控因素对市场的影响会逐渐减弱。在国外，受美联储量化宽松货币政策的影响，全球流动性在未来一个季度仍将充裕，“我们看好未来的市场表现。”
“十二五”规划把发展方式转变和经济结构调整作为重点放在突出位置，将对资本市场产生重要影响。2011年投资可以此为投资主线，重点关注由此受益的新兴产业领域，主要包括核电和光伏、稀有金属、节能环保、高端装备、医药流通及生物医药等板块，同时关注流动性充裕带来的部分周期类板块的投资机会。
